事件◈◈✿：AI算力投资拉动光模块需求释放◈◈✿，头部厂商披露2025年上半年业绩预告◈◈✿：中际旭创预计实现归母净利润约36.00亿元-44.00亿元通信与数据中心◈◈✿，◈◈✿，同比增长约52.64%-86.57%◈◈✿；新易盛预计实现归母净利润约37.00-42.00亿元◈◈✿，同比增长约328%-385%◈◈✿；华工科技预计实现归母净利润约8.90-9.50亿元◈◈✿，同比增长约42%-52%◈◈✿；光迅科技预计实现归母净利润约3.23-4.07亿元◈◈✿，同比增长约55%-95%◈◈✿；剑桥科技预计归母净利润1.20-1.28亿元k8凯发天生赢家一触即发◈◈✿，同比增长约50%-60%k8凯发天生赢家一触即发◈◈✿。

　　在全球AI热潮持续升温的背景下◈◈✿，算力基础设施建设正迎来新一轮加速◈◈✿：英伟达近日宣布◈◈✿，美国政府已批准恢复H20芯片对华出口◈◈✿，该芯片虽在算力上受限都会网◈◈✿，但在推理性能与CUDA生态适配方面具备较强竞争力◈◈✿，成为国内部分企业的过渡性选择◈◈✿。这一解禁措施短期内有望缓解中国市场的算力紧张局面◈◈✿，反映出中美科技博弈的阶段性缓和◈◈✿，但也将加剧国产AI芯片的市场竞争◈◈✿，进一步倒逼国内厂商加快自主替代进程◈◈✿。与此同时◈◈✿，海外科技巨头也在加快超大规模数据中心布局◈◈✿：Meta宣布将投入数千亿美元建设AI数据中心集群◈◈✿，其“普罗米修斯”项目预计2026年投用◈◈✿，另一计划“海波里昂”未来将扩展至5GW电力规模◈◈✿；谷歌也计划在未来两年内投资250亿美元◈◈✿，于美国PJM电网覆盖区等地新建数据中心和AI基础设施◈◈✿；OpenAI则将在“星际之门”计划下◈◈✿，从甲骨文租用4.5GW数据中心电力支持大模型训练都会网k8凯发天生赢家一触即发◈◈✿。甲骨文近日宣布签订了一份300亿美元的云计算合约◈◈✿，这一数字接近公司当前基建业务年营收的三倍◈◈✿。综合来看◈◈✿，无论是中美科技竞争下的算力国产化进程◈◈✿，还是全球科技巨头推动的AI基建加码都会网◈◈✿，本质上都体现出对高性能数据中心的持续依赖◈◈✿，而数据中心内部通信带宽需求的迅猛增长◈◈✿，将持续拉动光模块等高速光互连器件的需求放量都会网◈◈✿，有望持续成为光模块行业中长期增长的重要驱动k8凯发天生赢家一触即发◈◈✿。

　　AI数据中心架构演进拉动高端光模块需求◈◈✿，行业长期成长动能强劲◈◈✿：根据市场LightCounting预测◈◈✿，2024年全球以太网光模块市场规模有望达到100亿美元都会网消费电子◈◈✿。凯发k8国际首页登录◈◈✿，◈◈✿，同比大增近100%◈◈✿；2025年增速仍将保持在50%左右◈◈✿，随后五年将进入相对稳定阶段◈◈✿，年复合增长率预计维持在15%至18%◈◈✿。从应用结构看都会网◈◈✿，约80%的市场需求来自AI数据中心◈◈✿，这类模块主要服务于支持Scale-up与Scale-out架构的高性能网络◈◈✿，当前市场主要由Scale-out网络驱动◈◈✿，Scale-up则仍处于早期导入阶段◈◈✿。技术演进方面◈◈✿，800G和1.6T时代以可插拔光模块为主流◈◈✿，但面向3.2T时代的高密度部署◈◈✿，LPO与CPO等新型技术路径正逐步成熟k8凯发天生赢家一触即发◈◈✿，CPO有望成为构建Scale-up多机架系统的关键方案k8凯发天生赢家一触即发◈◈✿。整体来看◈◈✿，AI数据中心架构演进将持续拉动高端光模块需求◈◈✿，为行业带来长期成长动能都会网◈◈✿。

　　投资建议◈◈✿：建议关注具备较强产品研发迭代能力的头部光通信厂商◈◈✿：光模块相关标的中际旭创（300308）◈◈✿、新易盛（300502）◈◈✿、光迅科技（002281）k8凯发天生赢家一触即发◈◈✿，华工科技（000988）等◈◈✿；光器件◈◈✿、光芯片及光引擎相关标的天孚通信（300394）◈◈✿、太辰光（300570）◈◈✿、源杰科技（688498）◈◈✿、仕佳光子（688313）等凯发网◈◈✿，◈◈✿。

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